下图从2024年9月18日开始，那是FOMC会议上他们以50个基点的降息动作开启降息周期的日子。30年期收益率直线上升（我认为这是对那次降息的反应），并在2026年5月19日达到了5.18%的19年新高。 我仍然坚持认为问题在于美联储并没有认真对待通胀这个“问题”，而债券市场一直在拒绝其宽松政策。所以，一次意外的加息可能会“修复”债券市场，而不是让情况更糟。 华尔街的格言“当美联储开始恐慌时，债券投资者可以停止恐慌”在这里适用。 美联储对通胀表现出一点恐慌可能会让债券投资者冷静下来。如果继续按兵不动，下面的收益率上升趋势将会持续，直到他们“选择”（Warsh的用词）应对通胀为止。