雖然我不相信「四年週期理論」，也不認為宏觀流動性已經見頂，但這次 BTC 跌破 100K 之後的反彈力度，明顯比 3–4 月那次回測前高時弱太多了。 昨天跌破 10 萬沒出現太多大額爆倉，也沒有出現極限插針，在關鍵整數位都如此平淡，代表合約市場的多頭槓桿倉位已經沒什麼肉可殺了。這種現貨多殺多、價格缺乏反彈彈性的狀況，就是典型熊市的特徵。 如果三天內沒能重新反彈回 106K-108K 區域，後市我會以熊市看待。(Benson Sun)