大多数分析师并没有在他们的宾果卡上预见到比特币价格会达到89,000美元，但这正是周二凌晨2点左右发生的事情。然而，渣打银行数字资产研究主管杰弗里·肯德里克对此并不感到惊讶。“我认为最近的抛售不过是……过去几年中第三次几乎完全相同幅度的抛售，”肯德里克在周二给客户的报告中写道。

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他在报告中附上了一张图表，显示出三个不同的时期，这些时期表现出相似的价格波动水平，第三个时期与今天的下跌相吻合。肯德里克的图表显示，在每个前期的低点之后，比特币都会反弹。

（波动模式表明比特币可能已经触底，反弹即将到来。/ 杰弗里·肯德里克，渣打银行）

他还指出，最大的上市比特币国库公司Strategy（纳斯达克：MSTR）的市场净资产值（mNAV）正在下降。在国库公司中，mNAV衡量公司的总企业价值与其比特币持有价值的比率。多年来，Strategy的交易价格一直高于其比特币储备的价值。正如肯德里克所解释的那样，这种溢价几乎已经消失。“许多其他指标已经崩溃到绝对零的水平，例如MSTR的mNAV现在为1.0，”他说。

现在，作为经济学家的肯德里克，通过数十年分析新兴外汇市场磨练了他的预测能力，他表示他所看到的模式都指向即将到来的比特币反弹，他预计在2025年左右会看到这一上升趋势。

“我认为这足以表明抛售已经结束，并最终驳斥那些认为减半周期仍然有效的观点，”肯德里克写道。“年末反弹是我的基本预期。”

在报道时，比特币的交易价格为93,251.65美元，24小时内小幅上涨0.22%，尽管在过去七天内该加密货币仍下跌了9.42%。Coinmarketcap的数据表明，自昨天以来，这种数字资产的价格在89,300.46美元和93,745.08美元之间波动。

（比特币价格 / Trading View）

每日交易量攀升至1200.5亿美元，自周一以来增长了40.42%。市场总市值小幅上升至1.95万亿美元，但比特币的主导地位下降了0.55%，降至59.11%，因为比特币的表现不如以太坊和索拉纳等山寨币。

（比特币主导地位 / Trading View）

未平仓比特币期货合约的总价值小幅上升至664.4亿美元，自昨天以来增长了0.59%。Coinglass的数据还显示，在撰写时，清算仍然保持在约4.098亿美元的高位。多头投资者主导了损失，损失了3.5912亿美元，而空头卖家在清算保证金中仅损失了5068万美元。

• 渣打银行为什么认为抛售已经结束？
  杰弗里·肯德里克表示，比特币最近的下跌与过去两次修正相似，之后都出现了强劲的反弹。
• 肯德里克关注的关键指标是什么？
  他强调Strategy的mNAV降至1.0，显示其长期存在的市场溢价已经消失。
• 银行预计比特币何时反弹？
  肯德里克预计在2025年底之前会出现新的上升趋势。
• 比特币现在的交易情况如何？
  比特币在短暂跌至89,000美元后徘徊在93,000美元附近，高额清算仍在震荡市场。

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