前天这里https://x.com/qinbafrank/status/2092775411906404460?s=46&t=k6rimWsEbo2D2tXolYcM-A有聊到：油价回落、长债收益率回落、沃什表态不鹰这三个前提条件少一个不满足，市场重回动荡和估值摩擦的概率又大起来。看起来市场还是回到了“秋意渐凉”的轨道上 当下市场的宏观焦点是两条传导路径： 1）美伊—油价—〉通胀这条传导； 2）油价、财政赤字、大科技发债—》长债收益率。 大家担心的加息最终还是要取决于通胀的走势。昨晚沃什给出进一步具体的反应函数，演讲里他明确表示："必须确信底层通胀正在向目标移动，清晰地（clearly）、且以足够的速度（at sufficient speed）。否则我们还有工作要做。" 按字面意思理解，通胀回落还不行、回落的速度还要足够快才行。当然，什么叫“足够快”他没有量化。 但整体上来看，收益率没下来、市场还是要承压。接下来短期看下周的非农以及再之后的通胀数据。 再往后9月fomc、中期选举、潜在的Authropic的IPO。 近期完全是宏观在压制产业基本面 本条由@bitget_zh赞助，「Bitget 买美股：秒级入场，丝滑交易 」(qinbafrank)