关于今晚沃什在全球央行年会上的讲话，个人角度有几个点需要聊下： 1、想起来之前金融时报的一篇报道说接近沃什的人士透露，他承认自己在上任前10周犯了一些错误，包括未能充分强化其关于物价稳定的核心信息，以及在长期改革美联储的计划是否会影响近期政策决策上造成了混淆。 当然这些人士认为这些失误不足以让沃什改变其“精简沟通、减少前瞻指引”的改革方向。 个人角度如果有这个反思，大概率是要体现到行动上。 2、最近市场的核心是长债收益率居高不下，前几天这里https://x.com/qinbafrank/status/2092465021867745338?s=46&t=k6rimWsEbo2D2tXolYcM-A有聊过、上次长债收益率us10y到5%，被压下来是一系列组合拳，其中鲍威尔释放了强烈的不加息预期起到了非常大的作用。在想今晚面临这种情况、沃什即使再想把通胀压倒2%、也可能要他可能也需要配合贝森特压制长端收益率：而不是独立暴走。 3、7月议息会议是、沃什表示对于央行年会上的讲话：要么是一场阐述宏观愿景的演讲；要么是为9月至12月期间的一系列行动所做的传统式预热。之前鲍威尔几次都是后者、这次感觉沃什会选择前者，宏观愿景式的讲话。 逻辑是： 一方面六七月份就聊过他的五个工作组见底结论没出来前他大概率按兵不动；另一方面这次他的演讲主题也是“金融创新、支付和政策”，所以今晚讲话里大篇幅宏观愿景式。例如： ”稳定币、数字支付和支付体系创新； 金融创新如何影响货币政策传导； AI资本开支短期推高需求和部分设备价格； AI生产率中长期提升潜在增长和供给能力； 美联储数据、沟通机制、资产负债表和政策框架改革。” 这些话题 4、应该会部分回应市场关切，但不会给完整答案。 通胀立场偏鹰、政策路径保持开放； 明确保留加息选项，但不会直接承诺9月加息。 整体来说、个人认为大概率不会很鹰，但是也不会鸽意十足。但是只要不鹰，对当下市场来说也是提振。 看看会不会被打脸😅(qinbafrank)