WHALE WATCH：美国。PCE通胀数据高于预期。 => 实际值：3.7% YoY => 预期值：3.6% YoY 美联储偏爱的通胀指标似乎不愿配合软着陆的叙事。 顽固的通胀意味着“更高、更久”仍是默认剧本。预计国债收益率将反弹，激进的降息押注会被进一步推迟。