华尔街正降低大型 BTC 持仓通过实物申购（in-kind creation）转换为 ETF 份额的门槛，投资者可在不先出售 BTC 的情况下继续保持比特币敞口，并将资产转入传统 ETF 体系。BlackRock 已于 7 月将相关交易最低规模由最初的 2,500 万美元降至 100 万美元，其 IBIT 累计完成的此类转换规模已超过 50 亿美元；Bitwise 的门槛也由最初的 1 亿美元降至目前的 300 万美元。Morgan Stanley 表示，此类转换已占其约 5.6 亿美元现货比特币 ETF MSBT 持仓的 5%–7%，21Shares 过去三个月相关交易平均规模约 500 万美元。该机制目前也已扩展至 ETH 和 SOL 产品。 https://wublock123.com/news/wall-street-lowers-btc-to-etf-minimums-bitwise-min-size-3m-67180(Bloomberg)