狂加 18 倍美光！抄底 SpaceX、英特尔！顶尖投资机构 Coatue 何意味？ 减持 1. 应用材料 AMAT 减持约19.7%股份，仍保留较大仓位。作为半导体设备龙头，此前已充分受益AI扩产周期。 2. 阿斯麦 ASML 大幅减持约40%。EUV光刻设备垄断地位稳固，但估值已较高。 3. 拉姆研究 LRCX 小幅减持约6%，仍为第二大持仓。刻蚀设备在先进制程需求强劲，减持属组合再平衡，保留核心敞口。 4. 台积电 TSM 小幅减持约4%，仍为第一大持仓。先进制程代工绝对龙头，AI芯片订单饱满，减持更多是控制单一标的权重。 5. Meta META 减持约10%。广告和AI投入持续，但社交媒体业务增长已相对成熟，资金转向硬件基础设施。 6. 英伟达 NVDA 继续小幅减持约4.4%。AI GPU霸主地位无可撼动，过去多个季度持续减持，利润兑现。 7. 奈飞 NFLX 减持约31%。流媒体业务稳定，但增长放缓。 8. 新思科技 SNPS 明显减持。电子设计自动化软件龙头，受益芯片设计繁荣，减持用于调整组合结构。 9. Visa $V 完全清仓。支付业务稳健，但与当前AI硬件主题关联度较低。 10. iShares比特币信托ETF IBIT 完全清仓。加密资产波动大，与核心科技叙事偏离，退出后聚焦实体AI基础设施。 11. 其他退出 CHYM SOLS CHRW 非核心持仓全面清仓，集中火力到半导体、电力和计算相关标的。 增持 12. 美光 MU 增持约1794%（从16.6万股到314万股），成为第三大持仓。AI数据中心对HBM高带宽内存需求爆发，供应紧张持续到2027年后，长期客户合同锁定高价，是内存周期最直接受益者。 13. SpaceX SPCX 新建仓约1856万股，价值30亿美元，成第四大持仓，可能关联此前私募投资转上市。 14. 英特尔 INTC 新建仓约1208万股，价值约17亿美元。代工转型和AI芯片布局加速，估值相对合理，受益于美国半导体重振政策。 15. Cerebras Systems CBRS 新建仓约701万股，价值约15.5亿美元。专注AI超大规模芯片，晶圆级计算架构差异化明显，直接卡位下一代AI训练需求。 16. Forgent Power Solutions FPS 新建仓约2050万股，价值约11.5亿美元。数据中心和电网电力分配设备供应商，AI 算力扩张带来电力瓶颈，需求刚性。 17. Hut 8 HUT 新建仓约972万股，价值约11.2亿美元。加密挖矿转型数据中心业务，电力和算力资源双重受益于AI浪潮。 18. 亚马逊 AMZN 增持约49%。云计算AWS和AI基础设施投入巨大，电商与广告业务稳健，是AI落地最重要云服务商之一。 19. 微软 MSFT 增持约18%。Azure云和OpenAI深度绑定，企业AI软件渗透加速，现金流和护城河极强。 20. 谷歌 GOOGL 增持约12.6%。搜索广告护城河深厚，Gemini大模型与云业务协同，AI搜索和广告变现潜力大。 21. Equinix EQIX 增持约16.7%。全球数据中心REIT龙头，AI算力部署直接拉动机柜和互联需求，租金增长确定性强。 22. 博通 AVGO 小幅增持约6%。自定义AI芯片和网络芯片优势明显，并购后规模效应增强，受益于数据中心网络升级。 23. 伊顿 ETN 小幅增持约4.6%。电力管理和数据中心配电设备领先，AI用电量激增带来长期订单可见度。 24. GE Vernova GEV 仓位基本持平（微调）。电力和能源设备受益于数据中心用电需求爆发，燃气轮机等产品订单旺盛。 25. 星座能源 CEG 仓位基本持平。核电等清洁电力供应商，AI数据中心长期购电协议支撑稳定增长。 AI投资正在进入第二阶段：从单纯砸GPU，转向解决内存短缺、电力瓶颈和数据中心扩张.(Annie 所长)