“是的，这很蠢 - 美联储在通胀高于目标、股市处于几十年高点 vs. GDP 和公共债务——以及不断上升的国债收益率——告诉它不要降息的情况下，选择了降息。 结果：股票市值与 GDP（2.5 倍）和债务（2.1 倍）的比率在年终基础上达到了自 1928 年和 1999 年以来的最高估值。美国股市现在就是经济，大多数数据与标普500指数下一次 +/- 10% 的波动对所有资产的影响相比，几乎没有意义。铜和黄金与标普500指数的100天相关性已达到历史最高水平，Beta值上升。看涨铜和黄金？股票可能必须上涨。 - 在一个高度投机、波动性大的数字资产上翻了10倍后继续加码，这种资产没有任何跟踪指标，有数百万竞争对手，还在挑衅市场之神。 结果：Strategy Inc（MSTR）可能需要止损才能让比特币触底。我预计比特币的低价修复将在接近 $10,000 时出现。比特币已经在2026年的测试中失败了，因为它在股票上涨时却下跌。当股票下跌时，那些价值数十亿美元的数百万种加密货币会怎样？ 预期：通胀之后，通缩可能是比特币和加密货币暴跌所传递的信号——比特币引领了上涨。我的观点是，美联储宽松政策将支持风险资产。选举中的首要问题是可负担性，如果现任者想要连任，他们现在必须控制通胀。一个主要的推动力是股市的小幅回调，而股市市值与 GDP 的比率达到 2.5 倍，将成为近一个世纪以来对经济最显著的阻力。 如果股市保持韧性，通胀将继续受到支撑，民主党更有可能横扫中期选举和2028年。如果股市下跌（只是时间问题）并持续低迷一段时间，这可能会成为引发经济衰退的主要火花。 一些要点： - 特朗普总统需要更低的原油和能源价格，而WTI的低价修复自2008年以来大约在每桶 $40 - 比特币和黄金曾是很好的Beta替代品，但涨得太多，它们的低价修复可能会更低 - 下半年股市必须上涨，否则 - 否则可能是开启一生一次交易的开始 - 美国长期债券在8月7日收益率为5.20%，2026年底会达到自2001年以来的最高年终收益率吗？ - 股市必须上涨 :) 完整报告请见 Bloomberg：https://blinks.(bloomberg.com)/news/stories/tje6her24u81 {BI COMD} @Bloomberg”