摩根士丹利量化生成式 AI 投资回报率，维持微软等公司超配评级

据潮向研究，摩根士丹利发布研报量化生成式 AI 投资的增量资本回报率，其中超大规模云服务商 GPU 租赁业务 ROIC 约 31%，自有基础设施模型 API 业务 ROIC 约 46%，第三方算力 API 业务 ROIC 约 25%。基准假设下，单个 1 吉瓦数据中心配置约 41 万块英伟达 GB300 GPU，利用率 75%，每小时租赁价格 8.5 美元。三大云巨头合计资本支出预计超 1.4 万亿美元。摩根士丹利对微软、亚马逊、Meta、谷歌维持超配评级。