号，但落地后仍引发市场恐慌呢？ 核心原因是套息交易者集中平仓： 此前大量资金借零息/负利率日元购入美债，而日央行持续加息+美元开启降息周期（当前3.25%），导致套利利差从5.25%+大幅收窄了 若本次续加息25BP至0.75%，利差将进一步压缩，利润不足就迫使了交易者平仓，引发全球市场下跌 18-19日日央行货币会议就将落地相关数据，Polymarket预测大概率加息至0.75%，这正是近期市场下跌的核心源头！(为何日央行早有加息)