比特币牛市：四年周期为何发生，是否已消亡？ 2013年：首个周期，由早期科技社区驱动，因Mt.Gox交易所被盗事件崩盘。 2017年：伴随以太坊智能合约和ICO狂热，比特币价格飙升，后因监管打击和项目抛售暴跌。 2021年：受全球疫情后流动性激增推动，机构开始入场，周期因Luna、FTX等业内暴雷及货币政策收紧而结束。 2025年（当前）：特点为现货比特币ETF获批带来的机构主导，价格在减半前创新高，散户参与度相对较低。 https://www.panewslab.com/zh/articles/a737459e-7eb7-4530-bcf0-c2d8cac481e3(PANews)