个人投资者正在创造历史： 在2025年第三季度，美国股市交易量中散户投资者占比约为20%，这是有记录以来的第二高水平。 仅次于2021年第一季度的巅峰时期，那时正值迷因股票狂潮。 相比之下，在2020年之前，这一比例多年来平均约为15%。 如今20%的散户参与率已经超过了长期持有型共同基金和传统对冲基金，这些基金在上个季度的占比约为15%。 这些基金的占比现在仅为2015年水平的一半，标志着市场结构几十年来最显著的变化之一。 为了更好地理解这一点，所有基金的总占比，包括长期持有型基金、对冲基金和量化基金，在第三季度为31%。 散户投资者正以历史性的速度接管市场。