在12月的第一个每周结算日，我们观察到到期期权的活动有限，市场主要关注年终结算。目前，截至12月底持有的头寸占未平仓合约总额的一半以上。 从历史上看，12月期权的主要主题是年度结算。第四季度期权交易量很大，特别是对于年终到期的期权。同时，本月强劲的展期需求将导致2026年第一季度头寸大幅增加。 年末到期的BTC看涨期权仍然是最受欢迎的大宗交易类型，而ETH大宗交易相对较少。 期权数据显示，偏斜和隐含波动率（IV）都在显著下降，这表明短期市场恐慌正在降温。反弹狩猎已成为主要的交易策略。然而，最近几天积极购买ETH看跌期权的比例也很高，这反映了交易员对ETH下跌的普遍谨慎。ETH情绪的复苏仍需要时间，尽管Tom Lee的持续买入可能有助于提振信心。 明年的市场走势仍然高度不确定。下周即将召开的美联储利率会议极有可能降息25个基点，这将给宏观市场带来压力。这是本月加密货币面临的最大挑战。