比特币期权市场恐慌 通过BTC 25 delta skew衡量。 > 1W 25 delta skew @ 17.6%，自2025年4月以来最高 > 1M 25 delta skew @ 13%，自2023年9月以来最高 > 3M 25 delta skew @ 13%，自2023年3月以来最高 > 6M 25 delta skew @ 6.7%，自2023年1月以来最高 25 delta skew衡量的是相同到期时间的25 delta看跌期权与25 delta看涨期权之间隐含波动率的差异。 => 25Δ Skew = IV(25-delta put) − IV(25-delta call) 它告诉你交易者为下行风险敞口支付了多少额外费用。