Decent阅读了10月6日的回顾，当时市场正处于历史高点。 关于4年周期是否会继续，人们进行了很多讨论。所以我写道：“我确实想指出的一件事是，即使一小部分市场参与者确实相信4年周期，他们也可能在未来几周内卖出，这可能会给他们带来一些压力。这就是为什么在之前的周期中，这也成了一个自我实现的预言。” 尽管这张图表看起来很神奇，而且似乎没有理由让它达到顶峰。许多市场参与者仍然坚信这种4年周期的想法，并开始抛售。 显然，我的推文本身并不是一个热门话题，所以不要把它看作一个热门。这条推文不是为了宣称影响力或其他什么。回顾一下一个多月前，在一个完全不同的市场环境中发生的事情。我对4年周期感到矛盾的原因正是我们过去几周所看到的。 也许4年周期确实打破了，我们在2026年的某个时候创下新高。但这并不能消除这样一个事实，即从技术上讲，今年第四季度是比特币相对于其他周期的最高点。这意味着人们开始销售。最近这一点非常清楚。 接下来呢？我仍然相信，如果你想要任何有意义的反弹，你需要先（明显地）放慢现货销售。目前情况并非如此。一个好的第一个迹象是，资金利率将转为负值，coinbase溢价将与积极的ETF流量相结合。 但请注意，4年周期的信徒可能仍在抛售过程中，而且趋势已经转向看跌。并非每次下跌都是为了一直买入。手头有现金永远不会有什么坏处，即使在某个时间点一切都会再次上涨。