这是我们处于这个疲软市场的主要原因之一。 财政部一般账户 (TGA) 的重建已经接近1万亿美元。 从7月到现在，市场中的流动性已经被抽走了近7000亿美元，并停留在财政部账户中。 这种流动性的释放可能会在政府重新开放时发生，而目前政府正处于历史上最长的停摆之一。 注意，重建的开始标志着今年年中上涨趋势的结束。 这并不是唯一影响流动性的因素，还需要考虑RRP的耗尽和美联储资产负债表的缩减 (QT)，但它确实产生了很大的影响。 我们再次处于一个压力环境中，但这也正在为下一波即将到来的流动性铺平道路。 顺便说一句，这波流动性似乎会比许多人想象的更早到来。我今天会发布一个视频来解释这个动态。