《解码微策略溢价之谜：杠杆、波动性与比特币的炼金术》（作者 Patrick Bush & Matthew Sigel 编译 吴说区块链 Aki）MicroStrategy（MSTR）通过持续融资买入比特币，构建了一个高杠杆、递归式的比特币持仓机制，其股价溢价来源于市场对其增持 BTC 的预期、合规替代优势及高波动吸引的投机资金。