去中心化交易所（DEX）Uniswap的实用代币在周三突破3.60美元，24小时内上涨超过23%。自6月14日以来，该代币保持上升趋势，增加了1美元的价值。市场数据显示，UNI从大约3美元上涨至日内高点3.70美元，然后回落并在3.60美元附近整理。
这次上涨还让UNI的七天收益接近50%，使其成为该期间表现最佳的数字资产之一。尽管如此，UNI的月度涨幅仅为可怜的3.1%，而其年度至今损失37.3%显示出当前的反弹是恢复而非新的需求或资本流入资产。
尽管如此，该代币最近的日收益将其市值从18.7亿美元提升至22亿美元，这是自5月22日以来的最高水平。这一数字资产的激增伴随着渣打银行的报告，称UNI将在2030年底前达到100美元，超过比特币和以太坊。
根据渣打银行的说法，这一看涨预测是基于其对活跃于去中心化金融（DeFi）的代币化资产在2030年底前将增长37倍的预测，总资产锁定将达到2.7万亿美元。它还预测，链上代币化资产到2028年底将达到4万亿美元。该银行认为，这一结构性增长意味着到2030年，Uniswap的流动性池将在链上处理37倍于当前的资产交易。
在过去一个月中，用户费用超过5300万美元，Uniswap reportedly remains the number one去中心化交易所。这使得UNI达到渣打银行的预测——到2026年底开始时6.50美元的可能性变得合理。然而，像加密风险投资分析师Omar Kanji这样的批评者反对渣打银行将流动性提供者费用纳入计算的做法，他们认为这使得UNI的交易倍数低于Coinbase的COIN。
根据批评者的观点，流动性提供者的费用不属于UNI代币持有者；这些费用直接支付给承担库存风险的个别流动性提供者。将总池费用与直接归属于UNI代币的价值混为一谈，会人为地抬高Uniswap的显性估值健康度。
其他人警告称，资产代币化并不自动保证对去中心化交易所流动性的重大提升。由于代币化的真实世界资产将跨多个区块链，流动性很可能会变得分散。这种分散限制了Uniswap的自动做市商池的深度和统一定价能力。
最终，尽管渣打银行的激进估值提供了高度乐观的长期前景，但Uniswap的近期发展仍然与更广泛的宏观经济趋势和结构性障碍息息相关。在平台能够成功应对流动性分散的挑战并证明代币持有者直接获取价值之前，UNI最近的反弹可能是一条朝着恢复的波动之路，而不是保证向新高点攀升的路径。
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