在数字资产交易所交易基金（ETF）之间的对比可以说在5月18日至5月22日之间显得十分尖锐。当比特币和以太坊面临激烈的机构抛售时，较小的生态系统聚焦产品却悄然吸引了新的需求。

现货比特币ETF在这一周记录了12.6亿美元的净流出，使其成为2026年表现最弱的周之一。卖压的绝大部分来自黑石的IBIT，后者在五天内独自损失了10.1亿美元。

富达的FBTC紧随其后，流出金额为1.115亿美元，而Ark与21Shares的ARKB则流出1068万美元。Bitwise的BITB、Vaneck的HODL、富兰克林的EZBC、Valkyrie的BRRR以及景顺的BTCO也有额外的撤资。

摩根士丹利的MSBT在这一周表现突出，吸引了110万美元的温和流入，这在本周对比特币产品的整体艰难背景下显得格外亮眼。

比特币ETF在5月的表现混合，流入776.6百万美元，流出22.6亿美元。来源：Sosovalue

撤资的规模反映了一种广泛的机构去风险趋势，而不是孤立的基金特定弱点。交易活动在整个周保持较高水平，为92.7亿美元，表明投资者正在积极重新定位，而不是完全放弃市场。

现货以太坊ETF同样承受持续压力，记录了2.16亿美元的净流出。该类别延续了一段时间的亏损，因为机构投资者继续减少对以太坊相关产品的敞口。

黑石的ETHA在这一周始终领跌，而富达的FETH和灰度的以太产品也有显著撤资。黑石的ETHB偶尔吸引流入并充当有限的稳定器，但这不足以逆转更广泛的趋势。

远离比特币和以太坊，市场的基调发生了明显变化。

现货XRP ETF在这一周吸引了2200万美元的净流入，继续显示出稳定的机构兴趣。Canary、富兰克林和Bitwise的产品都对增幅有所贡献，尽管市场整体表现疲软，投资者仍保持对XRP相关基金的敞口。

这些流动表明，对XRP长期效用叙事的信心正在增强，尤其是在对监管明确性的乐观情绪持续升温的背景下。

索拉纳ETF同样保持在正区间，在这一周记录了1560万美元的净流入。富达的FSOL和Bitwise的BSOL引领了大部分增长，同时，Vaneck和21Shares产品的周期性流入进一步增强了投资者对索拉纳生态系统的持续兴趣。

或许相对表现最强的来自HYPE ETF，该类产品在这一周带来了7240万美元的显著净流入。这个类别的韧性凸显出投资者明确愿意追求高增长的加密主题。

HYPE ETF的第一周交易带来了7240万美元的流入。来源：Sosovalue

最终，这一周揭示出市场正经历显著的轮动。机构资本不再统一流入最大的加密资产。相反，投资者似乎越来越挑剔，更倾向于与生态系统增长、基础设施和新兴市场叙事相关的产品，而不是传统的大型资产敞口。

对于比特币和以太坊来说，压力仍然很大。但更广泛的加密ETF市场远非不活跃。资金仍在流动，只是方向截然不同。

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