流动性才是第一生产力。

回顾 @EchelonMarket $ELON 自 TGE 后的协议发展，其最亮眼的表现不在于数据增长，而在于展现出的顶级资产捕获与整合能力。

数据说话：

1/ sUSDe 供应量突破 3600 万美元

占据了 Aptos 上 93% 的 sUSDe 流通量

Echelon 事实上成了 Ethena 在 Aptos 上的独家桥梁

2/ USDC 存款规模超 5500 万美元

作为 Aptos 上最大的 USDC 流动性市场

在当前市场环境下仍能提供 8.2% APR

3/ USD1 合作带来的意外惊喜

TGE 后第二天，World Liberty Financial 官宣与 Echelon 合作

USD1 在 Echelon 上的供应量达 2500 万美元

占 Aptos 上 USD1 总供应量的 75%——断层领先

这里有一个极其核心的问题：

为什么 Ethena 和 WLFI 这些巨头只认 Echelon？

核心在于流动性霸权带来的基础设施价值。

当一个协议锁死了公链最核心的资金底座，它就从一个 App 变成了底层 Protocol。任何套利、加杠杆、高阶 DeFi 策略，都绕不开 Echelon 这个流动性主路由。

从投资赔率来看，这种基础设施级的护城河很稀缺。

高资金壁垒 + 极难撼动的网络效应 + 绝对的定价权。

目前市场的认知差在于，很多人还把它当成 Aptos 上的一个借贷龙头，但它的实际身位，早已是整个 Move 生态 DeFi 乐高的底层。

流动性黑洞已成，看好 Echelon 的长线价值捕获能力。

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