在东部标准时间1月23日凌晨3点，价值18.1亿美元的比特币期权到期，恰逢全球最大加密货币出现剧烈波动，突显了衍生品对现货价格走势的巨大影响。
在前一交易日刚刚接近心理上重要的90,000美元关口后，比特币迅速下滑至88,800美元，然后短暂反弹至89,500美元。然而，这一反弹并未持续，因重新出现的卖压将价格拖回至约88,700美元。
下行动能的一个关键驱动因素是现货比特币交易所交易基金（ETF）的持续疲软，该基金录得连续第四天的净流出。市场数据显示，当天的提款达3200万美元。
分析师将持续的ETF赎回与全球市场中因日本债券市场动荡而引发的“极度恐惧”气候联系在一起，这种动荡动摇了投资者信心，并波及到风险资产。
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期权到期本身被广泛视为潜在的流动性事件。根据领先的加密期权和期货交易所Deribit的数据，价值18.1亿美元的合约以0.74的认沽/认购比率和92,000美元的“最大痛苦”水平结算。
这种头寸表明，交易商和对冲者正在为更高的波动性做好准备，行权价的聚集加大了现货市场的敏感性。
“到期头寸紧密集中在关键行权价附近，使现货在到期时保持敏感。地缘政治和贸易政策的不确定性仍然是宏观背景，支持对冲需求并保持波动性反应，”Deribit在X上的帖子中表示。
比特币的剧烈价格波动对空头卖家造成了特别严厉的打击。市场数据显示，在短短四小时内，8300万美元的空头头寸被平仓，而在同一时间段内，只有相对温和的800万美元的多头平仓。
然而，比特币随后出现了显著的反弹，突破90,000美元的门槛，使其市值恢复至超过1.8万亿美元。这一反弹表明，一旦到期的压力被解除，对冲限制减轻，释放出有利于上涨的波动性。截至撰写时，比特币的交易价格约为90,745美元，动能正在向91,000美元的潜在测试积聚。
- 1月23日比特币期权发生了什么？ 价值18.1亿美元的比特币期权到期，引发了90,000美元附近的剧烈价格波动。
- 为什么比特币跌破89,000美元？ 持续的ETF流出和全球市场恐惧压低了价格。
- 此次到期的“最大痛苦”水平是多少？ Deribit数据显示，最大痛苦水平为92,000美元，认沽/认购比率为0.74。
- 交易者如何应对波动性？ 在比特币反弹至90,000美元以上之前，超过8300万美元的空头头寸被平仓。
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