需要了解的事项：机构越来越多地使用比特币期权策略来管理山寨币的价格波动并增强收益。STS Digital报告称，由于风险投资家、基金会和大持有者的需求，山寨币期权交易有所上升。

机构越来越多地使用经过验证的比特币 BTC$87,400.28 期权技术来保护替代加密货币免受价格波动的影响并获得额外收益，专注于数字资产衍生品的主要交易商STS Digital告诉CoinDesk。

“我们的客户包括代币项目和基金会、大额持有的投资者以及在流动性事件前管理风险的资产管理公司，”STS Digital的联合创始人兼首席执行官Maxime Seiler表示。“我们越来越多地看到这些参与者将历史上用于比特币的期权策略应用于山寨币领域。”

期权是衍生合约，赋予购买者在未来某个日期以预定价格买入或卖出基础资产的权利，但没有义务。看涨期权代表看涨押注，赋予购买者在未来某个日期以指定价格购买资产的权利。看跌期权代表看跌押注，保护买方免受价格下跌的影响。

期权卖方本质上是在为看涨/看跌走势撰写保险，以换取称为期权费的前期补偿。

持有比特币的机构倾向于出售期权，在市场价格之上写出BTC看涨期权，并收取期权费。这个期权费代表了他们现货BTC持有的额外收入。

这种所谓的 覆盖看涨期权策略 自2020年初的崩盘以来一直是最受欢迎的机构策略之一。机构还采用了其他方法，例如在价格上涨期间写出比特币看跌期权以增加收入，购买看跌期权作为下行对冲，以及购买看涨期权以参与牛市。

现在，持有大量山寨币的项目创始人、基金会、风险投资公司和私人参与者等机构和其他实体正在其他加密货币或山寨币中使用相同的策略。

根据Seiler的说法，自10月10日的崩盘以来，这些策略在山寨币中越来越受到追捧，该崩盘导致交易所强制平仓即使是盈利的押注 (自动去杠杆)，以社会化损失。

“除了覆盖看涨期权，机构还积极使用看跌期权出售以获取收益、下行对冲，以及购买看涨期权以在风险可控的情况下获得上行。随着投资者希望管理风险而不承担导致10月10日崩盘的强制平仓风险（ADL），这些策略越来越多地应用于山寨币，”Seiler说。

“这清楚地表明了为什么期权是在波动市场中表达风险的更稳健方式，”他补充道。

STS Digital是一家受监管的数字资产交易公司，作为机构投资者的主要交易商，提供流动性并报价期权、现货交易和超过400种加密货币的结构化产品。

其产品的广泛性使公司能够满足对山寨币期权日益增长的需求，而像Deribit这样的集中平台则专注于主要加密货币如ETH、XRP和SOL的衍生品。

该公司每年通过双边交易结算数十亿的山寨币期权交易量。所有交易均在STS与客户之间直接进行，STS在交易中承担对手方，以提供流动性和即时执行。

Seiler预计未来几年与比特币和其他代币相关的期权将继续增长。

“展望未来，我们看到强劲且持续的机构采用将继续推动对期权的需求，作为管理数字资产风险的首选方式。随着过去一年采用速度的不断加快，整合和低波动期越来越被视为下一波市场催化剂之前的有吸引力的入场点，”他说。

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