尽管大多数投资资本集中在大型金融市场中心，但新兴市场在今年的表现超越了它们，成为其更安全对手的可行替代品。

根据摩根大通的数据，2025年本币债务增长了18.1%，而股票指数也显示出超过26%的健康增长，甚至超过了美国的指数，如SPX。

分析师表示，这种新发现的繁荣和稳定是在经历多年艰难选择和实施严谨货币政策后实现的，这使得它们对外部冲击具有抵抗力。

在这方面，M&G新兴市场债务负责人查尔斯·德·昆索纳斯表示：

在货币政策方面，新兴市场的可信度可能是有史以来最高的。他们实际上在美联储之前就进行了降息，但并没有过度降息，这帮助货币保持了相当的韧性。

矛盾的是，这些市场面临的最大风险来自美国，因为如果发生衰退事件，它们可能会被拖累。尽管如此，即使在这种情况下，由于进行的广泛改革，影响也将远不如之前那么负面。

“从根本上讲，（新兴市场）对美国的经济敏感度远低于以往，”昆索纳斯告诉路透社。

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替代市场可以提供与传统投资中心不同的投资选择，作为投资者对大型市场进行对冲的多样化工具。

这些市场作为可信替代品的崛起在今年引起了关注，因为对它们的整体情绪是积极的。根据美银全球研究的全球新兴市场固定收益策略负责人大卫·哈乌纳的说法，没有客户对新兴市场的资本配置持负面情绪。

尽管强劲的业绩往往吸引更多资本，但新兴市场仍然存在一些限制，使投资者望而却步。尽管如此，2026年可能是新兴市场投资繁荣的一年，原因如上所述。

• 新兴市场与传统金融中心相比表现如何？
  新兴市场持续超越大型金融中心，本币债务增长了18.1%，股票指数在2025年增长超过26%。
• 哪些因素促成了新兴市场的稳定性？
  多年的艰难选择和稳健的货币政策增强了新兴市场的可信度，使其对外部冲击具有韧性。
• 新兴市场面临来自美国经济的什么风险？
  最大的风险是美国可能出现的衰退，但新兴市场对美国经济波动的敏感度已显著降低。
• 为什么投资者对未来的新兴市场表现出兴趣？
  新兴市场被视为提供传统投资可行替代品的多样化工具，在资本配置决策中没有报告负面情绪。

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