隐私代币 正在上演一场戏剧性的反弹，尽管更广泛的数字资产市场遭遇重大下跌，但仍然实现了两位数的涨幅。

周二，当 比特币跌破104,000美元 且总加密货币清算 再次 超过10亿美元时，隐私代币却实现了上涨。

根据加密货币价格聚合器CoinGecko的数据，Dash 在过去24小时内上涨了47.5%。该领域的其他代币，包括 Decred、Horizen 和 Secret，也纷纷加入反弹，分别上涨了90%、10%和23%。 Zcash 周二早上上涨了两位数，随后回落，目前当天上涨了2.3%。

分析师告诉 Decrypt，这一反弹是由于对提供交易匿名性的资产的追捧，因主要链如 比特币 正受到越来越多的机构审查。

“隐私代币的反弹主要是受益于Zcash，它已成为该组中表现最强的代币，” DeFi平台TYMIO的创始人Georgii Verbitskii表示。他解释说，Zcash与比特币共享关键基本面——固定供应 和 工作量证明 共识机制——但增加了一个至关重要的隐私层，这在比特币获得主流… 采用的过程中变得“越来越重要”。

Verbitskii指出了推动这一趋势的一个关键监管催化剂。“随着全球监管的收紧，交易所被要求从2026年开始向税务机关报告钱包所有权，隐私已成为加密货币中最强的叙事之一，”他说，并指出“更大的参与者已经开始将部分比特币持有量转换为Zcash。”

“我们观察到甚至一些长期持有比特币的投资者也在将部分BTC转换为隐私币如ZEC，”区块链分析公司AMLBot的首席执行官Slava Demchuk告诉 Decrypt，呼应了Verbitskii的观点。

他解释说，随着比特币的机构化，它面临着更大的审查，使得以隐私为重点的资产成为“保留交易匿名性的为数不多的选择之一”。

围绕隐私代币的零售兴趣也在 激增。

“根据Google Trends的数据，零售对隐私币的关注达到了历史最高水平，” CEX.IO的首席分析师Illia Otychenko告诉 Decrypt。

他强调，特别是对于Dash，这一反弹有一个明确的驱动因素。

“Otychenko表示，前100个Dash地址现在持有37%的总供应量——这是十年来的最高集中度，”他指出，鲸鱼是主要的购买力量。

他还指出了一些地方催化剂，包括与隐私专注的Maya协议的整合以及在Aster DEX上的上市，这使得交易量达到了2021年牛市期间的水平。

正在进行的隐私代币反弹建立在 Decrypt 之前报道的动能之上，这一动能归因于通过 Grayscale 产品的新机构接入以及风险投资家Naval Ravikant等人物的有影响力的背书。

鲸鱼的集体行动、零售FOMO和对金融隐私的基本渴望正在形成一种强大的逆趋势运动，使这些资产能够与下滑的更广泛市场脱钩。

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