尽管股票的代币化被广泛接受为使上市公司股票可供大众使用的理想方式，但其采用速度并未与炒作相匹配。最近，由金融科技公司Robinhood赠送代币化OpenAI股票引发的争议就是一个例证。

多家媒体广泛报道，人工智能公司OpenAI反对Robinhood对其股票的代币化，并表示该金融科技公司在未获得其同意的情况下采取了行动。然而，金融科技公司的支持者拒绝了这一主张，认为代币化股票已经得到了Robinhood在该人工智能公司的股份的支持，因此不需要OpenAI的批准。

尽管围绕Robinhood代币化OpenAI股票的直接愤怒已大致平息，但这一事件清楚地提醒我们，尽管代币化股票有巨大的潜力可以释放数万亿美元的价值，但其广泛采用仍然取决于克服几个巨大的障碍。这场最近的争议，尽管可能只是一个短暂的头条新闻，却突显了行业共识和投资者教育的基本挑战，这些挑战必须得到彻底解决，才能充分实现这一创新金融工具的真正潜力。

代币化股票的支持者认为，阻碍其接受的另一个关键障碍是可能在监管时适用的过时法规或法律。这在美国尤其如此，证券交易委员会“基本上是在为区块链基础设施改造1940年代的法规”。

Mavryk Dynamics的创始人兼首席执行官Alex Davis表示，西方国家的监管制度严重限制了基于财富的投资机会，阻碍了代币化股票的广泛采用。他认为，这些法规对散户投资者存在歧视。

“美国的法规，如Reg D、Reg A、Reg C和Reg S，在合格投资者——基本上是1%——和散户投资者（代表99%的人）之间造成了分歧，”Davis表示。

他还抨击当前法规如何根据“财富而非实际知识或金融素养”将所谓的成熟投资者与其他人区分开。Davis认为，这种做法创造了“一个只有富人才能接触早期机会的系统”。这使得首次公开募股（IPO）或在股票市场上购买成为接触像人工智能股票这样的热门资产的唯一途径。

不幸的是，对于大多数散户投资者来说，当一家公司上市时，它通常已经经历了显著的增长，而大部分创造的价值被成熟投资者所捕获。Davis补充道：

“因此，散户投资者的选择有限，往往购买已经达到价值峰值的股票。在某些情况下，公共市场风险变成了内部人士的退出通道，散户投资者则持有表现不佳的资产。”

尽管监管障碍以及Robinhood赠送代币化OpenAI股票引发的争议可能继续减缓代币化的接受，但现实是，代币化为投资者带来了无与伦比的能力或机会。DWF Labs的管理合伙人Andrei Grachev在对Bitcoin.com News提问的书面回复中指出了其中一些机会。

“部分所有权变得无缝——你可以拥有50美元的伯克希尔哈撒韦。交易持续进行24/7，而不仅仅是在市场开放时间。最重要的是，这些资产可以直接与DeFi协议集成，用于借贷、收益农业或结构化产品，”Grachev表示。

根据DWF Labs高管的说法，散户投资者已经将代币化股票作为链上借贷的抵押品，利率是传统经纪商无法提供的。

然而，对于Davis来说，他的公司参与了一项重大代币化交易，这一新概念所带来的最重要能力是创建高度个性化的投资组合。因此，代币化不仅限制投资者在2000多只美国上市股票中选择，而是让他们接触到“数百万可投资资产，使得根据个人的风险偏好、收益偏好、地理位置和价值观量身定制投资组合成为可能。”

与此同时，Davis和Grachev对哪些地区或国家可能首先实现代币化股票的更广泛主流采用有不同的看法。对于Grachev来说，欧洲将首先实现规模化，因为它已经有了MiCA法规，该法规“提供了明确的监管框架，使平台能够在没有监管猜测的情况下进行部署。”尽管美国现在正在赶上，Grachev认为该国的监管不确定性造成了机构的犹豫。

另一方面，Davis支持阿拉伯联合酋长国（UAE），因为它已经引入了允许通过资产参考虚拟资产（ARVA）代币进行资产代币化的法规，这使得“过程变得更加简单明了。”然而，当被问及在欧盟（EU）和美国之间选择时，Davis表示他选择后者，因为它是一个“全球经济强国。”他表示，欧盟过度监管的倾向是其致命弱点，这将使其落后于美国。

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