核心科学可能因CoreWeave收购交易而超过30美元：Cantor Fitzgerald

在周四晚些时候发布的一份研究报告中，Cantor Fitzgerald表示，Core Scientific（CORZ）在云计算巨头CoreWeave的潜在收购中可能会达到每股30美元以上，这主要是基于其AI合同的长期现金流和数据中心的替代价值。

这将是当前水平（略高于16美元）的近乎翻倍。

该报告发布的几个小时后，《华尔街日报》报道称，云AI计算公司CoreWeave再次与Core Scientific进行高级谈判，此前在2024年曾提出每股5.75美元的收购报价，但未能成功。

周四，CORZ的股价上涨了33%，收于超过16美元，但Cantor认为这仍然低估了该公司的价值，至少低估了50%。

看涨论点的核心是Core Scientific在2024年与CoreWeave签署的一项为期12年、价值35亿美元的基础设施租赁协议，以提供200兆瓦的AI能力。

Cantor将该租赁流的价值评估为每股24美元，使用了传统数据中心REITs通常采用的保守的15倍利润倍数。再加上CORZ的570兆瓦电力基础设施的替代价值每股11.70美元，潜在的上行空间变得清晰可见。

BTC - AI 转型

但不仅仅是Cantor在主张用于挖掘BTC的计算能力可能更有效地用于AI。

Rittenhouse Research，一家新的金融科技和AI专注公司，在5月发布了一份报告，认为最成功的加密公司并没有在比特币上加倍下注。相反，他们正在转型成为AI基础设施提供商。

当Galaxy Digital在2022年底收购Helios数据中心时，这似乎是对一个挣扎中的矿工的救助，但Rittenhouse指出，这实际上成为了一个战略性的AI资产，因为随着ChatGPT和大型语言模型的兴起，对数据中心空间的需求激增。

“用于挖掘数字黄金的基础设施更好地用于处理AI算法，”Rittenhouse当时写道。

这一论点的核心是相信AI能够产生稳定的长期现金流，而BTC挖矿则每四年因减半而面临剧烈的收入下降，并且严重依赖比特币的价格波动周期。

Rittenhouse指出，BTC挖矿的未来盈利能力也依赖于矿业公司能够在每个周期设计出显著更高效的芯片，以应对减半，随着硅缩减带来的收益开始趋于平稳，这一任务变得越来越困难。

虽然Cantor和市场普遍对Core Scientific可能的转型持乐观态度，但并非所有从BTC挖矿转型的尝试都如此顺利。

正如CoinDesk最近报道的，Bit Digital正在抛售其比特币设备，全力投入以太坊质押，而市场在周四的纽约交易时段将其股价压低了15%。

Canaan曾希望多元化进入AI硬件，但在未能获得 traction 后，现在已完全关闭其芯片部门。其股价在过去六个月中下跌了近75%，周四收于63美分。

但Core Scientific可能找到了中间道路，利用其挖矿建立的足迹来进入超过1000亿美元的AI基础设施热潮。

如果Cantor的理论被证明是正确的，CoreWeave对CORZ的第二次报价可能与他们去年提出的报价大相径庭，这可能为该行业的其他公司树立新的蓝图。

CoreWeave和Core Scientific均未对此事公开发表评论。

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