加密资产管理公司Grayscale Investments于6月2日发布了2025年5月市场报告，详细说明了美国财政失衡加剧如何推动企业对比特币的需求。随着众议院在5月22日通过了《一项美丽的法案》，预计在未来十年内将使国家赤字增加3万亿到5万亿美元，机构对非主权资产的兴趣加剧。穆迪在5月16日将美国主权信用评级下调至双A，进一步加剧了市场担忧。Grayscale写道：

美国财政风险似乎正在产生对比特币的需求，包括以“比特币国库”公司的形式——在其资产负债表上持有比特币的上市公司。

主要企业在5月加强了其比特币战略。Strategy（也称为Microstrategy）在其资产负债表上增加了27,000个比特币，价值约28亿美元。该公司的市值仍显著高于其持有的资产价值，反映出强劲的投资者兴趣。其他公司也开始进入这一领域。Twenty One Capital——由Tether、Bitfinex和软银共同创办——首次推出了42,000个比特币。比特币杂志首席执行官David Bailey将KindlyMD转变为Nakamoto Holdings，计划筹集7亿美元以收购比特币并在全球复制该模式。

特朗普媒体与科技集团宣布进行25亿美元的融资，以追求类似的比特币收购。Grayscale强调了这些举动背后的核心驱动因素：

当投资者对法定货币体系的可信度产生担忧时，对比特币的需求往往会上升。

报告警告称，国家的财政路线带来了更广泛的经济挑战：“美国政府并不接近违约，但不可持续的债务路径随着时间的推移增加了宏观管理失误的风险，并增加了投资者对黄金和比特币等非主权价值储存的兴趣。”与此同时，企业正在超越比特币，进入以太坊（ETH）、索拉纳（SOL）、XRP，甚至是特朗普迷因币等新奇代币。

尽管加密国库策略的激增，Grayscale指出，随着现货加密交易所交易产品（ETP）的可及性提高，需求可能会减弱。尽管如此，该公司对这一资产类别的前景仍持乐观态度：“在未来几个月，加密市场可能会受到许多相同趋势的驱动：在滞涨风险和关税不确定性的背景下对比特币的宏观需求、美国及海外日益改善的监管环境，以及区块链基础的人工智能和其他领域的创新。”

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