HYPE，Hyperliquid的本地代币，在5月份的表现中脱颖而出，因为交易者纷纷涌向该去中心化交易所的永续期货产品，资产管理公司Grayscale在周一发布的一份报告中指出。

根据加密数据提供商CoinGecko的数据显示，HYPE最近的交易价格约为37.72美元，过去一天上涨了14%。在过去30天内，该代币的价格飙升了80%。HYPE在一周多前达到了39.68美元的历史最高点。

Grayscale的分析师写道：“Hyperliquid的有机使用率和流动性一直保持在高水平，并且应该会越来越多地与像Binance和Bybit这样的中心化衍生品交易所竞争，”强调了Hyperliquid最近市场份额的增长。

多年来，永续期货交易市场一直被中心化交易所主导，这些交易所主要在美国以外运营。尽管Hyperliquid的服务在美国无法使用，但像Coinbase这样的交易所正在尝试推出永续期货。

期货合约允许交易者对基础资产的价格波动进行投机。与具有固定到期日的传统期货合约不同，永续期货可以无限期持有，只要交易者维持适当的保证金要求。 

永续期货通常支持高杠杆，因为交易者实际上借入资金以放大收益。然而，交易者面临失去作为借款资金抵押的保证金的风险。Hyperliquid正在利用智能合约，将这一在加密原生交易者中受欢迎的产品进行去中心化交易所的透明化。

根据Grayscale的数据显示，5月份，Hyperliquid的HyperCore产品产生了80%的永续期货链上交易量。分析师表示，这转化为HyperCore的170亿美元的永续期货交易量。 

自去年底平台推出以来，根据加密数据提供商DefiLlama的数据，它支持了16万亿美元的累计永续期货交易量。Hyperliquid的网络在5月份促成了2500亿美元的永续期货交易量，数据显示。

作为比较，基于Solana的Jupiter永续交易所上个月的永续期货交易量排名第二，产生了205亿美元的交易量，DefiLlama的数据显示。

最近几周，Hyperliquid的活动成为了整个行业的焦点，主要是因为化名交易者James Wynn进行的高杠杆押注。尽管他曾经指挥过一笔10亿美元的比特币押注，但该交易者最近被清算，损失了1亿美元。 

此后，他开始在X（前Twitter）上 soliciting 捐款，进一步引发了关注。然而，似乎相关的X帖子最近已被删除。

批评者表示，Hyperliquid最近的一些决定与去中心化金融（DeFi）的无许可精神相悖，包括协调努力下架一只可能导致一些用户损失的飙升的模因币。其低验证者数量也引起了关注。

在11月，Hyperliquid 向早期用户发放了3.1亿HYPE。尽管这次空投最初的估值约为16亿美元，但根据当前价格，今天的价值将达到117亿美元。

尽管许多项目在免费发放代币后面临用户参与的逆风，因为所谓的“农民”兑现后就离开，但根据Messari研究分析师Matthew Nay的说法，Hyperliquid能够以可持续的方式建立更强大的社区。

“财富效应创造了这个紧密团结的社区，它是围绕良好的技术建立的，”他告诉Decrypt，并补充说该服务吸引了“真正的、投机的、杠杆多头交易者，这是加密货币所热衷的。”

编辑：James Rubin

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