韦斯顿·中村，Across The Spread 的创始人，一位以亚洲视角进行宏观分析的全球市场分析师，强调了一个令人惊讶且日益重要的宏观关系。

根据中村的说法，比特币（BTC）似乎与长期日本政府债券（JGB）收益率，特别是30年期债券的走势更加密切相关，而不是与纳斯达克100等美国股票的传统关联。

随着BTC价格与风险资产的背离，其走势已开始与飙升的JGB收益率保持一致，二者在最近几个月都达到了历史新高。

中村指出，2024年的一些关键时刻，例如美国上市的现货BTC ETF的推出和特朗普的连任，BTC经历了短暂的、由叙事驱动的价格暴涨，最终又回归到与长期JGB收益率走势一致的路径。

他认为这种一致性不仅仅是美国国债（UST）收益率的二次效应，而是日本独特市场动态的直接结果。中村引用了美国财政部官员斯科特·贝森特的最近一段视频，贝森特声称UST收益率并不是受到国内政治失调的驱动，而是受到全球力量的影响，明确提到了日本。

这引发了一个挑衅性的想法：如果美国政策是围绕10年期国债收益率制定的，而该收益率又受到日本债券市场的影响，那么日本可能间接地引导着美国的宏观政策。

中村建议，JGB现在处于全球金融体系的中心，影响着从加密货币到股票、外汇和黄金的所有事物。与此同时，他敦促投资者无论资产类别如何，都要密切关注日本，因为其长期被忽视的债券市场可能对全球跨资产行为产生过大的影响。

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