来源: Cointelegraph
原文: 《 你可以质押比特币（BTC）吗？以下是你需要知道的 》

虽然比特币（BTC）不支持原生质押，但持有者可以通过中心化借贷平台、以太坊上的Wrapped Bitcoin (WBTC)以及与比特币相关的网络如Babylon和Stacks来获取收益。

WBTC允许BTC持有者参与以太坊基础的DeFi平台如Aave和Curve上的借贷、流动性池和收益耕作，但引入了桥接和智能合约风险。

像Babylon和Stacks这样的协议使用原生时间锁定脚本或堆叠等机制，在不将BTC从比特币区块链移除的情况下提供奖励。

托管、智能合约和监管风险依然存在。比特币社区对于比特币收益生成功能是否符合其去中心化和最小信任原则的理念仍存在分歧。

与以太坊或Cardano等权益证明(PoS)区块链不同，比特币依靠工作量证明(PoW)挖矿来保障网络安全。然而，随着去中心化金融(DeFi)和第二层创新的崛起，比特币(BTC)持有者现在可通过多种收益生成方法获取被动收入。这些方法包括中心化借贷、以太坊上的Wrapped Bitcoin (WBTC)以及Babylon和Stacks等第二层解决方案。

本文探讨如何从BTC获取收益、相关风险以及促成这些机会的技术进步，所有这些都在不改变比特币核心协议的前提下实现。

质押和挖矿是两种截然不同的共识机制，用于保障区块链网络安全并验证交易。

质押是以太坊和Solana等PoS区块链的核心机制。参与者通过锁定加密货币成为验证者，他们被随机选择创建新区块并确认交易，从而赚取奖励。质押的币量越大，被选中的概率就越高。

挖矿，应用于比特币和莱特币等PoW区块链，需要矿工利用强大的计算设备解决复杂数学难题。第一个解决难题的矿工有权添加新区块并获得奖励。挖矿过程需消耗大量能源和硬件资源。

比特币的PoW设计决定了它不支持质押机制。该网络完全依赖矿工来确保去中心化和安全性。在传统意义上，比特币网络中不存在验证者或质押奖励。BTC的收益生成方式，如借贷或第二层解决方案，与PoS质押在本质上有所不同。

你知道吗？部分质押平台提供流动性质押服务，用户可获得代表质押资产的代币(如以太币的stETH)。这使你能同时赚取质押奖励，并在DeFi协议中继续运用你的资金。

虽然受限于比特币的PoW机制无法原生质押BTC，但仍有多种替代方案可帮助BTC持有者获取收益并创造被动收入。这些方法通常涉及第三方平台使用或将BTC桥接至其他区块链。

Binance Earn、Nexo和Ledn等中心化借贷平台允许用户通过存入BTC获取收益，平台随后将这些资产借给机构借款人。作为回报，用户可获得按日或按月支付的利息。然而，这种方法存在托管风险，因为用户必须信任平台能维持偿付能力和安全性。Celsius和BlockFi等机构的崩溃充分暴露了这一风险点。

WBTC是由BTC 1:1背书的ERC-20代币，由中心化托管机构(BitGo)持有。它使BTC持有者能够参与基于以太坊的DeFi生态，如在Aave上借贷，在Curve上提供流动性或进行收益耕作。这释放了DeFi的潜力，但同时引入了BitGo托管风险、桥接漏洞和智能合约安全隐患。

新兴的二层网络平台如Babylon和Stacks也为用户提供了探索比特币原生收益机会的途径。Babylon通过将BTC锁定在时间锁定脚本中来保障其PoS网络安全，而Stacks则采用转移证明(PoX)模式，STX代币持有者可通过锁定代币来获取BTC奖励。这些平台在不脱离比特币生态系统的情况下，有效扩展了比特币的实用价值。

您知道吗？以太坊在2022年完成"合并"后成为全球最大的PoS网络，成功用验证者替代了传统矿工。据报道，这一技术转型使其区块链能源消耗降低了超过99.95%，使以太坊成为当今主要加密货币网络中最环保的网络之一。

在中心化平台上获取BTC收益的流程相对简明。投资者只需选择信誉良好的平台，完成账户创建与验证，存入BTC资产，选择灵活或固定期限的借贷产品，确认相关条款，并定期监控收益情况。通常，资金可在期限结束后提取。

以币安理财(Binance Earn)为例，该平台提供多元化的收益选择：

简易理财(Simple Earn)：专为初学者设计，通过灵活或锁仓储蓄产品提供稳定收益。

双币投资(Dual Investment)：较高风险产品，回报取决于两种资产的结算价格，投资者将面临市场波动风险。

链上收益(On-chain Yield)：将资金桥接至Aave等DeFi协议，提供由币安管理的浮动收益。

收益率和条款会因具体选项和市场行情而有所差异。简易理财提供较低但可预期的收益回报，并具有灵活的提款机制；而双币投资和链上收益可能带来更高但风险更大的回报，同时伴随一定的锁仓期限。投资者可访问币安理财平台了解最新费率信息。

订阅后：

Simple Earn：比特币（BTC）可锁定（固定期限）或可提取（灵活期限），利息每日支付或在期限结束时支付。

Dual Investment：资金承诺达到目标价格和结算日期，收益以存入资产或替代资产支付。

链上收益：资金部署到DeFi协议，Binance处理Gas费和智能合约。由于流动性或网络问题，提款可能面临延迟。

收益取决于平台、BTC金额和项目条款。

WBTC允许BTC持有者通过将WBTC存入流动性池并赚取利息或费用，在以太坊的DeFi平台（如Aave或Curve）上获得收益。

使用WBTC赚取收益的步骤，以Curve为例：

将BTC转换为WBTC：使用中心化交易所（CEX）（如Binance）或去中心化桥（如RenBridge）将BTC转换为由BitGo托管的WBTC。

将WBTC转移到钱包：将WBTC转移到MetaMask等Web3钱包，并确保有足够的以太币（ETH）用于支付Gas费。

连接到DeFi协议：访问Curve.fi并通过平台界面将WBTC存入流动性池。

获取收益：通过提供流动性，您可以根据资金池表现赚取利息或费用。

二层解决方案如Babylon和Stacks通过利用比特币的安全机制实现收益生成。以Babylon为例，该平台通过锁定BTC作为抵押品来保障其权益证明(PoS)网络的安全性，并连接至Cosmos生态系统的各区块链网络。Babylon的Genesis主网已于2025年4月10日成功上线，目前已有超过57,000枚BTC参与质押，总价值约达46亿美元。

设置兼容钱包：选择OKX或Phantom等支持原生SegWit（bc1q）或Taproot（bc1p）地址格式的钱包。请注意避免使用含有比特币铭文（Ordinals）功能的钱包。

访问Babylon质押应用：登录Babylon Stake应用平台，该平台已在Genesis主网启动后正式运行。

连接您的钱包：将您的BTC钱包与平台关联，并授权必要的数字签名请求以实现平台交互功能。

选择终结性提供商：从超过250个终结性提供商（例如Galaxy、Figment）中选择，它们负责保障Babylon网络的安全。

设置交易费用：选择默认或自定义费用（较高的费用确保更快的确认速度）并输入需要锁定的比特币（BTC）金额。

确认并监控：通过应用程序锁定BTC，并在Babylon质押终端中实时跟踪状态。奖励包括BABY代币，在BTC和BABY质押者之间按50-50比例分配。

您了解吗？在部分国家，加密货币收益在获取时按收入课税，在出售时则按资本利得课税。税务处理因地区差异显著，建议咨询专业税务顾问。

二层协议大幅提升了比特币的可扩展性与功能性。Babylon与Stacks引入了独特机制，在借助比特币安全基础的同时创造收益。

Babylon将BTC锁定在比特币区块链上的自托管、时间锁定脚本中，将其作为抵押品确保其PoS网络安全，该网络计划于2025年4月10日正式启动。这种非托管模型支持Cosmos生态区域，无需桥接或包装机制。BTC质押者可委托给终结性提供商并赚取BABY代币，而BABY质押者则支持区块生产。此无信任系统实现了跨PoS链的委托投票和重质押功能。

叠加是Stacks的收益机制，基于转账证明（PoX）原理。STX代币持有者将Stacks（STX）锁定约2周以支持网络共识，获取由Stacks矿工支付的BTC奖励。这一非托管流程可通过Okcoin或Xverse等平台实现，创建了与比特币的经济联系，而无需锁定BTC本身。

Coinbase资产管理公司于5月1日推出了Coinbase比特币收益基金（CBYF），旨在为美国境外机构投资者提供可持续的比特币计价回报。

该基金采用保守的现金与期货套利策略，充分利用现货与期货市场间的价格差异，同时避开高风险操作如杠杆贷款或期权卖出。

CBYF目标年净回报率为4-8%（以BTC计价），为比特币持有者提供更安全的收益选择——这一特点尤为重要，因为比特币与其他加密货币不同，不具备原生质押机制。

由于依赖第三方服务或二层解决方案，通过BTC获取收益所面临的风险与PoS质押存在本质区别：

托管风险：中心化平台（如币安、Nexo）和WBTC托管方（BitGo）持有用户BTC，如遭遇破产、黑客攻击或监管关闭，可能导致资产损失。

智能合约风险：WBTC桥接器和DeFi平台如Aave容易受到代码漏洞或恶意攻击。

流动性风险：定期锁仓项目或低流动性池中的BTC在市场剧变时可能无法及时提取。

网络成熟度：Babylon等新兴协议可能面临技术挑战或采用瓶颈。

市场风险：熊市期间的价格波动可能完全抵消收益。

监管风险：中心化平台和托管机构面临KYC和AML合规审查，收益可能根据不同司法管辖区被征收所得税或资本利得税。

比特币收益生态正通过二层协议和DeFi创新迅速发展。Babylon和Stacks开创了无需信任的解决方案，实现BTC或STX锁定而无需中心化托管。未来发展可能包括更多非托管、比特币原生系统，运用密码学工具释放价值，同时保持比特币的抗审查特性。

然而，比特币纯粹主义者认为收益生成机制可能稀释比特币作为硬通货的核心价值，这引发了关于如何平衡实用性与安全性的深入讨论。

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